摘要：
Wmax Broker财经报社(北美)讯 美联储周三（7月29日）公布最新利率决议，将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%不变。尽管这一结果基本符合市场预期，但三名政策制... Wmax Broker财经报社(北美)讯 美联储周三（7月29日）公布最新利率决议，将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%不变。尽管这一结果基本符合市场预期，但三名政策制定者主张加息并投下反对票，显示美联储内部围绕通胀风险和政策力度的分歧正在加深。
在随后的新闻发布会上，美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）反复强调，美联储对2%通胀目标的承诺没有改变，也不存在对更高通胀更加宽容的所谓“软目标”。他同时拒绝为未来利率路径提供明确指引，表示美联储将依据经济数据和实际表现作出判断，并接受外界评判。
沃什：只有一个通胀目标，就是2%
沃什在新闻发布会开场便重申，美联储将坚定实现2%的同比通胀目标，不存在所谓的“软通胀目标”，也不存在任何其他隐含目标。
他说：“我认为市场存在一种误解，认为我们会对略高一些的通胀目标更加宽容。我们将实现2%的通胀目标。”
沃什强调，美联储过去五年多持续面对高于目标的通胀，这一问题不可能在短短几周内解决，也不能因为单月物价出现温和下降，就认为抗击通胀的任务已经完成。
“我们已经开启了一个新的篇章，也清楚持续五年多高于目标的通胀，不可能在九周内被治愈，更不可能仅凭一个月温和的价格下降就得到解决。”沃什表示，“这届美联储不会动摇。我们的信誉取决于能否履行职责、兑现责任。”
他还表示，如果通胀继续维持在高位，利率仍可能成为解决问题的一部分。这意味着，尽管美联储本次选择按兵不动，但进一步收紧政策的选项并未被排除。
6月核心CPI对本次决策影响不大
谈及近期通胀数据，沃什表示，6月核心消费者价格指数（CPI）对本次政策决定的影响并不大。相比单月数据，美联储更加关注通胀趋势能否持续改善。
受汽油价格短暂下降影响，美国6月整体CPI意外下降0.4%，一度缓解了市场对通胀的担忧。不过，随着中东局势持续动荡，能源价格近期重新走高，汽油价格带来的通胀缓解可能难以延续。
沃什表示，美联储近期获得了一些令人鼓舞的通胀数据，但仍需密切观察后续走势。他预计将在未来几周与通胀工作组进行沟通，并强调接下来一段时间，美联储将面对一系列重要决策。
纽约联储前高级分析师、现任Mutual of America Capital Management经济与固定收益研究副总裁杰里·坦普尔曼（Jerry Templeman）表示：“从现在到9月会议之前，我们还会看到一系列非常重要的数据。因此，到了那时，美联储所处的政策环境未必会和今天一样。”
三张反对票未完全反映内部讨论
本次会议上，克利夫兰联储主席贝丝·哈马克（Beth Hammack）、明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利（Neel Kashkari）以及达拉斯联储主席洛里·洛根（Lorie Logan）投下反对票，三人均主张将利率上调25个基点。
这是自2016年9月以来，美联储首次在一次会议中出现三张反对票。
不过，沃什淡化了这一投票结果所代表的分歧程度。他表示，三张反对票并没有完整反映委员会内部讨论的实质，最终维持利率不变的决定仍获得了绝大多数委员支持。
沃什称，美联储围绕四个核心问题进行了“热烈讨论”：一是过去五年持续高企的通胀；二是近期经济遭受的一系列冲击；三是这些冲击如何推动价格上涨；四是美联储可以使用的政策工具和应对策略。
蒙特利尔银行资本市场（BMO Capital Markets）美国利率策略主管伊恩·林根（Ian Lyngen）表示：“我们的解读是，委员会内部存在声音鲜明的鹰派成员，但多数人仍选择支持沃什，至少在9月之前维持利率稳定。届时，政策制定者将能够看到7月和8月的CPI报告。”
拒绝前瞻指引：美联储将根据表现接受评判
沃什再次为美联储减少前瞻指引的沟通方式辩护。他表示，在当前高度不确定的环境下，不提前暗示利率路径是一种“审慎”的做法。
他说：“我理解市场希望委员会持续提供预测和评论，但对我们而言，需要直接、不经过滤地观察市场对经济发展的反应。”
沃什表示，美联储并不希望成为市场每天判断资产价格的中心，投资者应更多依据真实数据和实际经济变化进行定价。
“市场参与者正在学会盯着球，而不是盯着裁判。”他说，“市场价格将继续按照参与者认为合适的方向和幅度作出反应。”
对于美联储未来的信誉，沃什强调，最终不是靠措辞或预测赢得信任，而是靠能否完成控制通胀的任务。
“我们将根据表现接受评判。”他说。
美元跌破101，黄金升破4100美元
美联储维持利率不变后，市场对本次会议意外加息的担忧消退，美元和美国国债收益率同步回落，为黄金提供支撑。
美元指数自高位下跌近60点，刷新7月23日以来低点至100.92。
现货黄金迅速由跌转涨，升破4100美元/盎司，较决议公布前累计上涨近70美元。
一名独立贵金属交易员表示：“美联储维持利率不变后，黄金明显上涨。不过，本次会议出现了三张反对票，后续走势将在很大程度上取决于沃什的政策表态。尽管金价此前短暂跌破4000美元，但目前来看，黄金或已暂时摆脱进一步下跌的风险。”
