关税冲击制造业+就业隐忧，黄金避险需求再升温

美联储理事丽莎・库克当天在纽约外交关系委员会的活动上就经济前景发表了讲话，主要指出美国经济不确定性增加，关税政策对通胀和就业存在风险。

经济不确定性上升：库克认为美国经济今年以来不确定性已明显增加。美联储4月份报告称，在该机构12个辖区内，经济“普遍存在”关税及贸易战带来的不确定性，市场情绪已发生明显变化。随着政策的持续变化，美国经济不确定性可能进一步加剧。

关税政策冲击经济：虽然白宫关税政策最终影响范围尚未明朗，但“有证据表明政策的变化已开始冲击经济”，突出表现在制造业数据和企业资本支出计划的下降。4月份制造业产出下降，企业报告2025年资本支出计划减少。

通胀压力加剧：库克认为关税政策引发的物价上涨可能导致通胀居高不下，进一步限制美联储在短期内有效抑制高通胀的能力。与贸易政策变化相关的价格上涨可能会使短期内进一步降低通胀变得困难。疫情后高通胀的经历可能使企业更愿意提高价格，消费者也更有可能预期高通胀将持续下去，这会使得通胀在短期内难以取得进一步进展。

就业市场面临风险：库克对就业市场放缓问题提出警告，认为“贸易政策的变化可能会在不久的将来改变招聘计划”。尽管4月份失业率稳定在4.2%，处于历史低位，但贸易政策的变化可能会影响近期的招聘计划，并对美国生产力产生负面影响。

总体而言，丽莎・库克认为美国经济虽仍处于稳健状态，但不确定性增加对价格稳定和失业率都构成风险。她强调了价格稳定对于实现长期强劲劳动力市场状况的重要性，以及密切监测事态发展对于货币政策决策的重要意义

交易策略：

现货黄金

回调至3330.00企稳做多，目标3360.00

现货白银

回调至34.650企稳做多，目标34.950

交易风险提示：任何投资都存在风险，包括资金损失的风险。该建议不构成具体的投资建议，投资者应根据自己的风险承受能力、投资目标和市场情况做出决策。